경제위기가 기회 불황에 강한 주식 고려신용정보

 

3월 폭락장 이후 현재 12월은 대부분의 주가가 회복을 넘어 3월 대비 2~3배 이상 올랐다. 코로나로 인해 전체적으로 바닥을 찍었고 백신과 치료제 개발의 소식들로 인해 회복되면서 차,화,반으로 꼽히는 2021년 전망이 밝은 종목을 위주로 상승이 오고 저금리, 환율 등의 요인들로 인해 동학개미들의 예탁금은 62조가 넘기면서 주식시장은 높은 경기회복의 기대로 가득차있다. 

'반대로 해야 성공한다' 라는 말을 되세기면서 김정환의 적정주가 및 시총구하기, 박민수의 우량주 고르기 등을 접목해 관심 있는 섹터의 종목을 좁혀나가는데 최근 GP/A 라는 오염되지 않은 제무제표 수치를 따르는 퀀트투자법에서 높은 수치를 받고 있는 "고려신용정보"에 대해 공부를 시작했다. 

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채권 추심업체 고려신용정보는 전형적인 경기 불황주로 분류된다. 경기 침체로 빚을 못 갚는 사람이 늘수록 실적이 좋아지기 때문이다. 회사는 빚을 갚지 못하는 개인 혹은 법인으로부터 채무 회수를 대행하는 ‘채권 추심’이 주된 비즈니스다. 영업을 통해 채권을 수주한 뒤 이를 대신 회수해 받는 수수료가 매출로 잡힌다. 경기가 하강할수록 채무불이행이 늘어 부실채권 수주가 늘어날 가능성이 높다. 고려신용정보의 지난해 매출 가운데 약 90%가 채권 추심업에서 발생했다. 고려신용정보는 채권 추심업에서 오랜 기간 안정적인 점유율을 유지했다. 국내 채권 추심업체는 모두 23개사가 난립 중이다. 이 가운데 지난해 고려신용정보의 시장점유율은 약 15%였다.

출처 : 매경ECONOMY 기사 중

news.mk.co.kr/v2/economy/view.php?year=2020&no=454814

경제위기가 기회-리드코프·고려신용정보…불황에 강한 주식

그러면 분기보고서에 사업내용에 대해서 살펴보면서 확인해보면서 회사전체의 수익구조에 대해서 자세히 알아보도록 하자. 

(1) 채권 추심업 (2) 신용조사업 (3) 민원대행업 (4) Delivery서비스업 (5) 종속법인의 사업부문

2020년 분기보고서

89% 의 매출이 발생하고 있는 채권추심업에 대한 내용을 더 자세히 보자.

(가) 영업현황
채권추심업은 '부실채권에 대한 효율적인 회수 및 관리'를 통해 채권자의 유동성 확보 및 채무자의 신용회복을 촉진하여 기업의 자산 건전성 제고 및 신용사회 정착에 기여하고 있습니다. 채권추심업은 당사의 주력 사업부문으로서 용역매출이 전부를 차지합니다. 따라서 우수인력의 유지 및 확대가 매출신장의 주요 요인입니다. 사업의 특성상 동종업계 채권추심 인력은 대부분 위임직으로 구성되어 있습니다. 인력의 공급에 선행한 채권물량의 확보는 또 하나의 절대적인 매출 요인이 됩니다. 영업을 통해 수주된 채권은 추심인력의 적법한 채권추심 절차를 통해 회수되며, 이로 인해 발생된 수수료가 당사의 채권추심 매출입니다.

(다) 사업의 성장성
국내 채권추심업은 외환위기를 극복하면서 금융기관 및 일반기업체의 부실채권에 대한 회수업무를 시작으로 현재까지 꾸준하게 성장하여 왔습니다. 2000년대부터는 정부 주도의 금융소외자 신용회복 프로그램을 통해 한 단계 성장하는 모습을 보였으며, 2000년대 후반부터는 <공기업 선진화 방안>의 일환으로 공공기관에서 수행하고 있는 채권추심업무의 일부가 민간에 위탁되고 있습니다.(한국자산관리공사, 신용보증기금, 기술보증기금, 무역보험공사 등)
또한, 2009년 10월 2일부터 시행된 '신용정보법' 전부개정안으로 인해 신용정보사의 수임영역이 민사채권(집행권원이 인정된)으로까지 확대되었습니다. 향후 국내 채권추심업은 미국 및 일본의 사례와 같이 조세채권에 대한 민간 위탁이 관계법령 개정을 통해 시행될 경우 한 단계 성장할 것으로 예측됩니다.

출처 : 2020년 분기보고서 중

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위와 같이 채권 추심이 주업무이다. 불황 혹은 경제 위기로 인해 개인 채무가 늘어나면 매출이 늘어나는 구조다. 경기 부양책을 펼치고 있지만 실질 경제 및 체감 경기는 괴리감이 느껴진다. 그것에 관심이 가는 것이다. 모두 내년을 장미빛으로 볼 때 코로나 외에 개인 및 기업의 채무가 개선되지 않거나 오히려 부담감이 늘어난다면 채권추심 등의 산업에 보험을 들어두고 싶은 관점이다.

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5. 시장위험과 위험관리

당사가 보유하고 있는 불확실성 즉, 리스크는 주로 외부적인 요인에서 발생할 수 있습니다.

□ 대외적인 요인
채권추심업은 국내 경기동향과 연관성이 있는 업종입니다. 국내경기의 부진은 부실채권을 증가시키나 채무자의 상환능력을 저하시키는 요인이 됩니다. 실업률 증가는 채무의 상환능력 및 의지를 저하시키는 중대한 원인으로 분납약정 유지율 하락, 실익채권(담보, 압류 등)의 회수율 저하 등을 가져오는 원인이 됩니다. 법의 형평성에서 어긋난 채무자대리인제도와 같은 정책은 사회적, 도덕적 해이를 초래할 수 있으며, 이는 당사와 같은 업계에 위험요인으로 작용할 수 있습니다.

출처 : 2020년 분기보고서 중

 

개인적으로 알아본 그외 위험요인으로 전산으로 개인의 신용 조사를 진행하지만 채권 추심 등의 주업무를 인력이 진행한다. 그래서 인력의 퇴직금의 부담과 오너가 100% 소유하고 있는 고려휴먼스의 뉴스 등이 있을 수 있다. 개인적으로 공부하고 고민하는 포스팅으로 추천이 아님을 알립니다. 

www.mk.co.kr/news/economy/view/2020/09/953891/

금감원 낙하산의 피난처된 `고려휴먼스`

 

 

withbkk.tistory.com/324

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